Struktur Modal dan Determinasi Keputusan Hedging pada Perusahaan Automotive and Allied Products

Meza Rahmadini; Dwi Prastowo Darminto; Suyanto Suyanto

doi:10.35838/jrap.2020.007.01.4

Meza Rahmadini Universitas Pancasila
Dwi Prastowo Darminto Universitas Pancasila
Suyanto Suyanto Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi IPWI, Jakarta, Indonesia

DOI: https://doi.org/10.35838/jrap.2020.007.01.4
Abstract views: 741 | PDF downloads: 767

Keywords: hedging decisions, financial distress, liquidity, growth opputurnity, capital structure

Abstract

ABSTRACT

This study aims to determine the factors that influence hedging decisions with capital structure as a moderating variable in Manufacturing Companies engaged in the Automotive and Allied Product sector which are listed on the Indonesia Stock Exchange. The period used is 2014 - 2018. The design of this research is quantitative research using secondary data. The sample used in this study amounted to 40 companies. The sampling technique was determined using the purposive sampling method. The analytical method used in this study is the Logistic Regression Method using the Eviews10 program. Based on the results of the study, it shows that the Financial Distress and Liquidity variables influence the Hedging Decision while the Growth Opportunity does not affect the Hedging Decision. The results also showed that the Capital Structure as a moderating variable had no effect on the relationship between Financial Distress on Hedging Decisions but influenced the relationship between Growth Opportunity on Hedging Decisions and the relationship between Liquidity on Hedging Decisions.

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan hedging dengan struktur modal sebagai variabel moderasi pada Perusahaan Manufaktur yang bergerak pada sektor Automotive and Allied Product yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Periode yang digunakan adalah tahun 2014 – 2018. Desain penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 40 perusahaan. Teknik pengambilan sampel ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Metode Regresi Logistik dengan menggunakan program Eviews10. Berdasarkan hasil penelitian, menunjukkan bahwa variabel Financial Distress dan Liquidity berpengaruh terhadap Keputusan Hedging sedangkan Growth Opportunity tidak berpengaruh terhadap Keputusan Hedging. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa Struktur Modal sebagai variable moderasi tidak berpengaruh terhadap hubungan antara Financial Distress terhadap Keputusan Hedging namun berpengaruh terhadap hubungan antara Growth Opportunity terhadap Keputusan Hedging dan hubungan antara Liquidity terhadap Keputusan Hedging.

JEL Classification: M40, L25

References

Aditya, A. T., and Asandimitra, N. (2019). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Market to Book Value, Financial Distress dan Firm Size terhadap Keputusan Hedging Sektor Consumer Goods Industry Periode 2011-2016. Jurnal Ilmu Manajemen, 7(2), 334–343.

Florensen, K., Cholid, I., and Sugara, K. (2018). Analisis Pengaruh Debt Equity Ratio, Firm Size, Growth Opportunity, Dan Liquidity Ratio Terhadap Pengambilan Keputusan Hedging Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Kompas 100 Periode 2015-2017.

Guniarti, F. (2014). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Aktivitas Hedging Dengan Instrumen Derivatif Valuta Asing. Jurnal Dinamika Manajemen, 5(1), 64–79. https://doi.org/10.15294/jdm.v5i1.3651

Hartono, F., and Cholid, I. (2018). Analisis Pengaruh Growth Opportunity, Kebijakan Dividen, Liquidity, dan Firm Size Terhadap Aktivitas Hedging pada Sektor Transportasi, Infrastruktur dan Utilities yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2017.

Herianti, S., and Juwita, R. (2018). Pengaruh Liquidity, Financial Distress, Growth Opportunity dan Kepemilikan Institusional Terhadap Keputusan Hedging pada Sektor Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017 Syenni. 1–13.

Hermunigsih, S., 2013. Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Vol 16 No 2 (2013): Oktober

Jiwandhana, R.M.S.P., and Triaryati N. (2015). Pengaruh Leverage dan Profitabilitas Terhadap Keputusan Hedging Perusahaan Manufaktur Indonesia

Kinasih, R., and Mahardika, D.P.K. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Penggunaan Instrumen Derivatif Sebagai Keputusan Hedging (Studi Pada Bank Konvensional Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2017). Jurnal Ilmiah MEA. Vol. 3 No. 1 Januari-April 2019.

Kurniawan, D. P., and Asandimitra, N. (2018). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Penggunaan Instrumen Derivatif sebagai Pengambilan Keputusan Hedging pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di BEI Periode 2011- 2015. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(November 2015), 1–11.

Muksal,. 2017. Pengaruh DEBT EQUITY RATIO (DER) terhadap Harga Saham Syariah (Studi pada Pasar Sekunder Jakarta Islamic Index(JII)”. Jurnal perbankan Syriah Universitas Serambi, Mekkah.Vol 1. No 1.h. 1-25.

Muliawan, F., and Cholid, I. (2018). Analisa Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Hedging Dengan Instrumen Derivatif Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013 – 2017

Putro, S.H., and M. Chabachib. (2012), Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Penggunaan Instrumen Derivatif Sebagai Pengambilan Keputusan Hedging. Diponegoro Business Review, 1(1), 1-11

Saragih, F., and Musdholifah. (2017). Pengaruh Growth Opportunity, Firm Size, Dan Liquidity Terhadap Keputusan Hedging Pada Perusahaan Perbankan Indonesia. Jurnal Manajemen, Universitas Negeri Surabaya, 5, 1–10.

Sutarja, W., and Cholid, I. (2018). Analisis Pengaruh Debt To Equity Ratio , Interest Covarage Ratio , Managerial Ownership , dan Market To Book Value Terhadap Pengambilan Keputusan Hedging pada Perusahaan Sektor Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017. 1–16.

Https;//kursdollar.net/. (2019). Grafik Trend Kurs US Dollar - USD Grafik Trend Kurs US Dollar - USD.