Analisis Valuasi Bisnis PT Astra Agro Lestari Tbk Tahun 2016 - 2020
DOI:
https://doi.org/10.35814/cs1n0d19Keywords:
Business Valuation, discounted cash flow, Free cash flow, Price Earning Ratio, Price Book Value, Company StrategyAbstract
PT Astra Agro Lestari Tbk merupakan salah satu perusahaan kelapa sawit terbesar di Indonesia serta memiliki luas lahan perkebunan terbesar kedua di Indonesia. PT Astra Agro Lestari Tbk secara resmi tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2016. Tujuan dalam penelitian ini adalah untuk menilai valuasi perusahaan PT Astra Agro Lestari karena kinerja perusahaan yang berfluktuasi. Penilaian valuasi perusahaan dengan menggunakan analisis fundamental dan juga analisis relatif. Analisis fundamental menggunakan metode Discounted Cash Flow dengan menggunakan model Free Cash Flow to Equity, sedangkan untuk analisis relatif menggunakan Price to Book Value dan Price to Earning Ratio. Berdasarkan hasil penelitian dengan menggunakan ketiga metode di dapatkan nilai intrinsik perusahaan dengan menggunakan FCFE sebesar Rp 21.937, dengan PBV sebesar Rp 17.577 dan dengan PER sebesar Rp 25.909 jika dibandingkan dengan harga saham yang diperdagangkan saat ini sebesar Rp 14.654 dimana dapat dikatakan bahwa saham dari PT AALI bersifat undervalued. Berdasarkan hasil penelitian ini, maka keputusan yang tepat adalah dengan membeli saham tersebut untuk investasi atau tidak menjual saham tersebut dengan harapan dikemudian hari harga saham akan naik.
References
A Pearce II Jhon.Richard B. Robinson Jr. 2013.Manajemen Strategis : Formulasi, Implementasi, dan Pengendalian, Terj. Nia Pramita Sari.Jakarta : Salemba Empat.
Afriani, Emma dan Rusdayanti Asma. 2019. Analisis Valuasi Harga Saham dengan Price Earning Ratio, Free Cash Flow to Equity dan Free Cash Flow to Firm Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Sains Manajemen dan Kewirausahaan. Vol. 3 No. 2. Hal. 111-123. ISSN: 2597-467X.
Agus Harjito dan Martono, 2017. Manajemen Keuangan, Edisi Kedua, Cetakan Keuda, Penerbit EKONISIA, Yogyakarta.
Almabekova, Olga, et all. 2018. Income Approach to Business Valuation: Russian Perspective. Zagreb International Review of Economics & Business, Vol. 21, No.2. DOI: 10.2478/zireb-2018-0017.
Berk, Jonathan, Peter DeMarzo, Jarrad Harford. 2015. Fundamentals of Corporate Finance 3rd Edition. Prentice Hall
Bodie, Kane, & Marcus. 2014. Investment. Ninth Edition. Singapore: Asia Global Edition.
Brigham, Eugene F. & Joel F. Houston. 2018. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Buku 1. Terjemahan oleh Novietha Indra Sallama dan Febriany Kusumastuti. Edisi 14. Jakarta: Salempa Empat.
Creswell, J. W., & Poth, C. N. 2018. Qualitative Inquiry and Research Design Choosing Among Five Approaches (4th Edition ed.). California: Sage Publishing.
Damodaran, Aswath. 2012. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. New York: John Wiley & Sons Inc.
David, Fred R. dan David, Forest R. 2017. Strategic Management concepts and cases A Competitive Advantage Approach. Sixtennth Edition. England. Pearson Education Limited.
David, Fred, R. 2017. Strategic Management Manajemen Strategi Konsep Edisi 12. Jakarta. Salemba Empat.
Dewi, Helena. 2020. Vauasi Bisnis Baru dan Optimal Capital Perusahaan Jasa Industri (MAKLON) Bagi UMKM Keripik Kemasan. (Studi Kasus : PT Krispindo). ULTIMA Accounting. Vol. 12. No. 2. ISSN: 2085-4595.
Freddy Rangkuti. 2015. Analisis SWOT. Jakarta : PT Gramedia Pustaka Utama.
Hutauruk, Martinus Robert 2017.Akuntansi Perusahaan Jasa Aplikasi Program Zahir Accounting Versi 6.Jakarta Barat : Indeks
Idam Faisal Rahman & Yunieta Anny Nainggolan. 2021. Valuation of PT Adaro Energy Tbk By Forecasting of Indonesian Coal Index Using Geometric Brownian Motion and Fiscal Impact of Indonesian Law 3 Year 2020. IEOM Society International. Bandung : Institut Teknologi Bandung.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2020. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta : Ikatan Akuntan Indonesia.
Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke 10). Yogyakarta :BPFE.
Kacaribu, Anton Adventus. 2020. Stock Valuation Analysis of Islamic Banks in Related to Forming Holding. Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol. 10. Jakarta : Universitas Pelita Harapan. E-ISSN: 2461-1182.
Kasmir. 2013. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada
Kinasih, C.P., Hakam, M.S., & Nurtjahjono, G.E. 2014. Pengaruh Kompensasi Langsung dan Kom- pensasi Tidak Langsung terhadap Motivasi Kerja Karyawan, Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 12, 4- 9.
Martia, Dina Yeni, et all. 2018. Analisis Valuasi Saham PT. Semen Indonesia Tbk Dengan Metode Discounted Cash Flow (DCF). Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan. Vol. 1. No. 2. ISSN: 2622-6529.
Martin, Luis Angel Guerras. Et al. 2011. The Evolution of Strategic Management Research : Recent Trends And Current Directions. BRQ Business Research Quarterly 17, 69 – 76.
Permata et al, 2013. Penilaian Saham Dengan Menggunakan Metode Price Earning Ratio dan Price Book (Studi Pada Saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), Tbk Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2012). Jurnal Administraasi Bisnis, Malang : Universitas Brawijaya.
Rani Rachmawati & Nila Firdausi Nuzula. 2018. Stock Valuation Using Free Cash Flow To Equity (FCFE) And Price Earning Ratio (PER). Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 57, No. 2. Malang : Universitas Brawijaya.
Sheane,. 2019, Penilaian Nilai Wajar Saham PT Ciputra Development Tbk August 2019. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan Vol 2 (No.3), Jakarta: Universitas Tarumanegara.
Subramanyam, K.R. 2017. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kesebelas. Jakarta: Salemba Empat.
Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta, CV.
Sundjaja, Ridwan S dan Inge Barlian. 2007. Manajemen Keuangan Satu. Jakarta: Literata.
Suryanto. 2016. Stock Valuation By Using Price Earning Ratio (PER) In Stock Index LQ45. Jurnal AdBispreneur Vol 1, No. 2. Bandung : Universitas Padjajaran.
Wahyuningsih, Sri. 2018. Analisis Fundamental Saham di Sektor Asuransi ( Studi Kasus Di Bursa Efek Indonesia 2014-2017). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, Vol.7, No.02. Kebumen: Universitas Putra Bangsa.
Wingsarat, Wopada. 2021. Valuation of A Publicly Listed Company Using the Discounted Cash Flow Method On The Example Of S&P Syndicate PLC. Thesis. Thailand: Tallin University of Technology.
.png)
.png)
